B公司是一家制造企業(yè)，2009年度財務(wù)報表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

單位：萬元

項目 2009年 營業(yè)收入 10000 營業(yè)成本 6000 銷售及管理費用 3240 息前稅前利潤 760 利息支出 135 利潤總額 625 所得稅費用 125 凈利潤 500 本期分配股利 350 本期利潤留存 150 期末股東權(quán)益 2025 期末流動負(fù)債 700 期末長期負(fù)債 1350 期末負(fù)債合計 2050 期末流動資產(chǎn) 1200 期末長期資產(chǎn) 2875 期末資產(chǎn)總計 4075B 公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為1000萬股。假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營資產(chǎn)，流動負(fù)債全部是經(jīng)營負(fù)債，長期負(fù)債全部是金融負(fù)債。公司目前已達(dá)到穩(wěn)定增長狀態(tài)，未來年度將維持2009年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變（包括不增發(fā)新股和回購股票），可以按照目前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利息。2009年的期末長期負(fù)債代表全年平均負(fù)債，2009年的利息支出全部是長期負(fù)債支付的利息。公司適用的所得稅稅率為25%。

要求：

（1）計算B公司2010年的預(yù)期銷售增長率。

（2）計算B公司未來的預(yù)期股利增長率。

（3）假設(shè)B公司2010年年初的股價是9.45元，計算B公司的股權(quán)資本成本和加權(quán)平均資本成本。

1）2010年的預(yù)期銷售增長率=150/（2025-150）=8% （2）由于該企業(yè)滿足可持續(xù)增長率的條件，所以預(yù)期股利的增長率也應(yīng)該是8%（3）股權(quán)資本成本=（350/1000）*（1+8%）/9.45+8%=12%加權(quán)平均資本成本=135/1350*（1-25%）*1350/（1350+2025）+12%*2025/（2025+1350）=10.2%